linnannan101@gmail.com

在部分机构的战术性卖出影响下，明星个股何时止跌？郭涛表示，以上证50为代表的大盘蓝筹何时开启上涨，是由买方和卖方形成新平衡的边际变化决定的。考虑到价值投资也得控制回撤风险，当前基本面仍在变化，不确定性因素尚未彻底消退，还需进一步观察。值得注意的是，上周五晚间央行降准。王刚表示，随着政策进一步加码，市场风险偏好有望提升，整体估值有望迎来修复。当前以上证50为代表的蓝筹白马估值并未明显高估，因此同样能够享受市场走暖带来的股价回升。

国家统计局数据可以从侧面印证开年以来的这种势头。从投资先行指标看，新开工项目计划总投资1-2月份同比增长4.9%，这个数据去年全年是下降17.7%。“随着国家层面补短板稳投资政策不断向纵深推进，各地区也结合本地实际，积极出台相应政策，推动重大投资项目落地实施。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨说。

《华尔街日报》：在当前形势下，您是否担心加拿大加入美国、澳大利亚、新西兰禁止华为参与5G项目？如果加方禁止华为设备会有什么后果？对加中关系会有什么影响？卢大使：我一直担心加拿大会作出与美国、澳大利亚、新西兰相同的决定，我认为这种决定肯定是不公正的，因为他们的指控没有依据。我长时间跟踪这方面的报道，“五眼联盟”国家指控华为设备对他们的国家安全造成威胁，但从没有拿出证据。上个月，华为轮值董事长在对记者发表谈话时也感到很冤枉，他说美国都没用过华为设备，怎么知道华为对美国国家安全造成威胁？他说，如果美国有证据，哪怕不愿给华为看，也可以给有关国家及电信运营商看。西方国家的法律最讲究证据，为什么在这个问题上却不那么讲究证据。这让我怀疑有关指控是别有用心的。事实上，有的国家并非出于国家安全、而是出于其他考虑才提出禁止使用华为设备。仅仅建立在猜测基础上的指控是站不住脚的，也是不能长久的。我们希望加政府和有关部门能够做出明智的选择。至于如果加政府禁止华为参与5G项目会有什么后果，我不知道，但我相信肯定会有后果。

技术上的难关则从Neom对国外顾问的依赖上可见一斑。沙特直至1957年才拥有第一家大学，在规划、工程、管理上一直都缺乏专业人才，因此早在40年前，沙特便已与麦肯锡公司建立了合作。不过这种对外国人才的依赖难免会导致摩擦，据知情人士透露，沙特政府高层，包括萨勒曼本人在内，都曾怀疑过这些顾问是否“拿钱不办事”，但Neom董事会在一份声明中否认了这一说法，强调“顾问的参与富有成效且具备价值”。

此外，九芝堂、隆平高科、御家汇、岳阳林纸、道道全、长缆科技、科力远、飞鹿股份的股份回购计划仍在实施中。拓维信息、克明面业、奥士康、开元股份、华自科技的股份回购方案已获得股东大会通过。从回购金额来看，中联重科以斥资21.45亿元回购股份排名湘股回购榜榜首；九芝堂以回购金额3.56亿元暂居第二，且公司的回购股份计划仍在实施中；天舟文化以回购金额2.77亿元排名第三。

当然，我们都知道，中国资本市场目前还存在不少需要改进的地方，毕竟这20多年来我们面对一个新生的初级市场、一个新兴加转轨的市场，面对着许多客观存在的体制性问题又无法一下子解决的困难，存在这样那样的问题，总体上是很正常的。深入分析当下资本市场存在各种各样的问题，如果把它归纳一下，我认为最主要的问题表现在“三个弱化”：一是国民经济晴雨表功能的弱化。比如，新世纪以来的18年，中国GDP从2000年十几万亿元增长到现在的80几万亿元，规模翻了三翻，增长了八倍，基本上每五六年翻一翻，但是资本市场的上证指数2000年时是两千多点，现在还是两千多点，几乎没变化。如果从2008年的时点算起，那一年上证指数从6000多点跌到2000多点，现在差不多也是2000多点，而从2008年以来的中国经济十年差不多翻了两番。中国资本市场晴雨表的功能弱化，显然有机制、体制性的毛病。二是投入产出功能的弱化。分析中国的工业，最近几年的营业额利润率基本上在6%左右。利润占营业收入的6%，净资本回报率平均达到10%左右，这个是用市盈率匡算中国工业PE估值是10倍左右。这说明我国经济在供给侧结构性改革的推动下稳中向好，效益在不断的提升。但是，我们的资本市场目前的总市盈率是二十倍左右，如果去除市盈率只有五六倍的银行等金融机构，我们的资本市场市盈率几乎在五十倍上下，投资回报效益非常的低，这说明资本市场的体制机制有问题。一个长期缺少投资回报的市场，一个只想圈钱、融资的市场，最后的结果是融资也融不成。想想近十年，IPO发行闸门多次开开关关，经常为人诟病，以至于国内资本市场一年的发行量不如香港的资本市场，根本原因就在于投资价值低、回报效益差，导致发行一阵，再停发、再发行、再停发，周而复始。三是资源优化配置功能的弱化。不管是科技独角兽企业的成长，还是创新企业的驱动，我们资本市场的成功案例并不多见，资源配置优化功能弱化了。有这三个问题长期存在对资本市场是不利的。改革开放40年，中国资本市场再出发，怎么再出发？就是要围绕问题导向、用改革开放措施来解决问题再出发。