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在今年新发布的BRAVIA电视中索尼无不采用了新的工业设计，最为突出无疑是8K电视Z9G了，它使用了一种名为“BLADE ARCHITECTURE”的设计风，机身表面由纵横交错的条纹方格组成，跟以往索尼截然不同。为何Z9G要采取如此特别设计，负责Z9G的设计师向我们直言是散热。8K面板的分辨率为7680×4320，面板RGB子像素总和达到9953万，接近一亿，这导致了8K面板的透光率进一步下降，要实现相同亮度必须使用更高功率的背光源，发热更大。比如说98英寸的Z9G功率达到了1102W，比100英寸Z9D还要高，发热量可想言之。

随着参与者增多，竞争激烈化，跨境支付最直接的一个盈利点——手续费费率不断走低。“2013年前后，市场只有PayPal、WorldFirst等少数外资机构提供海外收款服务，平均费率在2%~3%，收款时间为T+2天以上；随着市场参与者增多，竞争日趋激烈，收款费率逐步降低，服务水平日渐提升，目前市场的平均费率已经降到0.5%以下，并实现了T+0入账的时效。”上述报告指出。

估值与建议当前股价对应 2018/19 年市盈率为 26/22.9 倍，即便剔除饮料少数股东权益后的 EV/EBITDA 估值今明两年仍分别只有 8.8/7.8 倍。维持康师傅推荐评级，因 EV/EBITDA 估值明显低于全球同业，且公司市占率与盈利均衡发展战略有助于销售稳步增长与利润率持续提升趋势，收购预期抑或大幅提高现金派息率潜力亦体现公司投资价值。基于 DCF 模型下的 2018 年末目标价由 20 港币下调至18.07 港币（下调 9.6%，因今明两年盈利预测均有小幅下调），对应 12.5x/11.1x 2018/19 EV/EBITDA， 距当前股价有 41.8%的上行空间。

据悉，自1月初国家市场监管总局等13个部委下发整治“保健”市场的通知以来，据不完全统计，已有北京、天津、重庆等10多个省份开启整治“保健”市场百日行动。据了解，虽然此次13部委百日行动的整治重点为保健品市场，但也剑指备受诟病的直销行业。根据天津政务网消息，自1月2日起至3月31日，天津由市场监管部门牵头，会同十多个部门在全市开展打击、清理、整顿保健品乱象专项整治行动，其中就包括严厉查处以直销、会议营销形式从事“拉人头”的传销行为。

在中国证监会山东监管局问询函中可以看到，自张裕股份上市以来，张裕集团就接连注册了一系列商标，其中除部分商标与“张裕”商标无法剥离外，其余商标、专利均有条件由公司进行注册或申请，但仍由张裕集团注册或申请后特许公司使用，并由张裕集团收取2%销售收入的商标使用费。

目前，海外收款服务商主要分为外资和本土两大类型，其中本土第三方海外收款企业又分为持牌照和无牌照两种，新涌入的服务商基本属于无牌照一类，无牌照企业可以通过获得牌照的企业开展业务。据易观《2018年中国跨境支付市场数字化发展专题分析》，截至2018年11月，持有外管局下发的跨境外汇支付牌照的第三方支付机构数据保持在30家。